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一、当前价格定位

   截至2025年11月24日12:00，国内主流钨粉(≥99.7%，2-10μm)价格为77.5-78万元/吨，均价77.75万元/吨，较上一交易日上涨2,500元/吨(+0.32%)，较11月初累计上涨11.25万元/吨(+16.9%)

二、短期走势预测(11月24日-12月上旬)

1. 价格区间：78-82万元/吨，呈震荡上行态势 ,11月下旬(24-30日)：预计价格区间78-80万元/吨，日波动±1,000元/吨 .12月上旬：有望突破80万元/吨，挑战82万元/吨关口 .

2. 支撑因素：

 | 因素类别           | 支撑力度          | 具体表现 |

供给端              | ★★★★★ |  第一批开采指标已消耗74.1%，第二批指标落地尚需时间，开工率仅35%

 需求端             | ★★★★☆ | 光伏装机高峰+四季度传统补库+军工订单交付三驾马车拉动  

库   存               | ★★★★ | 社会库存降至15天以内，部分厂商已出现"断货"现象 。

龙头定价           | ★★★★ | 章源钨业、江钨集团11月下半月报价上调5,000-6,000元/吨 。

成本传导          | ★★★ | 上游钨精矿价格突破32万元/标吨，成本压力沿产业链传导 。

3. 潜在阻力：下游接受度接近极限：高价抑制终端需求，市场成交以"刚需采购"为主。

  短期获利回吐：部分贸易商可能在78-80万元/吨区间获利了结 。

  环保政策执行差异：部分地区环保限产力度可能略有松动 。

 三、中期走势预测(12月中旬-2026年1月)：

  1. 价格区间：80-85万元/吨，进入"阶梯式上涨"通道 。12月中下旬，突破80万元/吨，向82-83万元/吨迈进。2026年1月：有望挑战85万元/吨历史新高。

2. 核心驱动：供需缺口扩大：全球供需缺口预计达4,679吨，国内供给紧张局面难改 。 光伏装机持续爆发：年底抢装潮+2026年初新装机计划，钨丝渗透率提升至60% 。军工订单释放：年底交付高峰+2026年新订单，排产已至2026年上半年。政策持续收紧：出口管制+开采配额严控+环保督察常态化形成"铁三角。

 四、关键变量监测

 1. 政策面：第二批钨矿开采指标：若12月初提前落地且总量超预期(>5.8万吨)，可能引发短期回调。 环保督察力度：主产区新一轮环保督察可能进一步压缩供给 。

 2. 需求端：光伏装机进度：若不及预期，可能减弱需求支撑。军工订单交付：年底集中交付情况将直接影响短期需求强度。

3. 市场情绪：龙头企业调价：厦门钨业、章源钨业下一轮报价至关重要，若继续大幅上调将强化涨势。 贸易商行为：若从"惜售"转为"套现"，可能导致短期波动加剧。

 五、投资策略建议 

1. 下游用户：刚需采购：维持15-30天安全库存，避免高价追涨 。分批建仓：在78万元/吨以下适量增加库存，80万元/吨以上谨慎观望。

2. 贸易商：高抛低吸：78-80万元/吨区间可适当获利了结，回调至77万元/吨以下再介入。关注政策：密切跟踪第二批开采指标公布时间及配额变化。

 六、结论：2025年11月24日钨粉价格将延续稳中有升态势，短期(1-2周)目标位78-80万元/吨，中期(1-2个月)有望挑战82-85万元/吨。核心逻辑是：供给刚性收缩+需求多点爆发+政策强力支撑+低库存+成本传导：五力共振，形成难以逆转的上涨趋势。

注：本预测基于2025年11月24日已公开信息，实际走势仍需关注后续政策发布、供需数据及市场情绪变化。文摘自豆包2025年11月24日！